成都弱電公司訊：

物聯網升級帶動的新產業趨勢

電子行業創新未止，尤其看好智能硬件從移動互聯向物聯網升級帶動的新產業趨勢、半導體迎接產業轉移并進行國際并購，安防龍頭進行產業鏈延伸并走出去的大邏輯。近一個月表現，諸多優質白馬估值已經處于即使在熊市仍具吸引力的水位。

綜合中報業績高增長、低估值、行業空間大和公司地位等尺度，低估優質電子公司：大族激光，三安光電，海康威視和大華股份，這幾家公司的15/16年PE已在25-35/15-25倍價值區間，中期業績均在40-80%區間，價值凸顯。

1)大族激光：光纖激光器、高功率和機器人三駕新馬車均有大空間，且會持續催化，當前股價25.65元已經低于增發底價30元，反彈絕佳品種！

2)三安光電：已迎接半導體大基金成為正式二股東，作為國家隊絕對頭牌，未來在近400億資金扶持下進行海外并購非常值得期待，將再造三安；

3)海康威視：安防龍頭，螢石業務重估，15/16年僅23/17倍PE，穩健配置價值凸顯；

4)大華股份：最新公告二期持股計劃表信心，公司二季度環比向好，下半年望迎來業績拐點，市值彈性值得期待。

政策高低：互聯網+落地

今年計算機行業上漲主要是實業(互聯網轉型)與流動性共振的結果。目前看來實業在逐步落地，互聯網轉型預期逐步兌現，周末國務院出臺互聯網+行動意見一方面有助于提振市場對新經濟的信心，一方面也印證互聯網轉型落地可期，所以實業方面的因素沒有受到影響。本輪下跌我們認為主要是市場流動性自我壓縮的負循環造成，而非簡樸歸結為泡沫破裂，因為對新興行業采用PE估值本來就不合理，近期計算機行業出現眾多的大股東增持也反映了實業界對于估值的認同。

周末出臺的央行給中證金融公司流動性支持、21家證券公司投資藍籌ETF、IPO暫停等政策反映政府救市態度已經比較明確，一方面市場流動性自我壓縮的局面有望得到扭轉，另一方面政策底預期的形成也有望提升市場風險偏好，作為超跌的高彈性板塊和代表新經濟轉型的板塊，計算機行業仍然值得看好，不過經歷風口大幅上漲后，我們認為板塊后續進入分化階段，精選細分領域龍頭。

重點推薦兩條線：1.、下跌中跌幅較大的錯殺白馬品種：漢得信息、金證股份、綠盟科技、衛寧軟件、東方通、銀江股份；2、近期大股東增持或者員工持股計劃、股權激勵、定增股價倒掛或者接近的白馬品種：用友網絡、萬達信息、銀江股份、航天信息、神州信息、新大陸、科大訊飛、廣聯達。